咆哮的5G时代将带来产业结构的重塑

6月6日，MIIT向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，5G实际商用进入倒计时。此次牌照发放最大的亮点在于中国广电，在移动互联网时代沉寂已久，有机会复兴。

“过去广电的直接竞争对手是三大电信运营商，后者在数据传输硬件方面有优势。事实上，竞争关系是完全不平等的。对于广电来说，获得5G牌照后，可以有平等的竞争机会。此外，在超高清屏幕下，广电可以形成双向互动的全国电视网络，并凭借内容优势，未来可期。”6月13日，国信证券传媒首席分析师张恒向21世纪经济报道记者分析了5G下的广电机遇。

事实上，在5G时代，中国广电行业甚至拥有后发技术的优势。它持有700MHz频段，这是国际公认的高质量频段。它具有信号覆盖范围广、穿透力强的特点，适合大规模网络覆盖。目前，中国广电已与中信集团、中广移动网络成立合资公司，投资700MHz频段，探索5G发展。

目前广播电视的重点是超高清视频。3月1日，工信部联合多部委发布《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》，提出按照“4K第一、8K第二”的总体技术路线，大力推动超高清视频产业发展及其在相关领域的应用。2022年，中国超高清视频产业整体规模将超过4万亿元。同时，在5G互动网络下，广电也可以构建类似爱优腾等视频巨头的生态链。

在多方利好条件下，“重返大屏”将成为5G后的主旋律，这个市场引来了众多觊觎。“5G的第一个商用领域一定是超高清视频。我们董事长的一个观点是，Ultra HD将激发我们的技术来迎合。”5月底，在成都举行的中国网络视听大会上，中国移动旗下米谷视频CEO王斌发表了这样的言论。中国移动的选择之一是入股广电部芒果超媒。

随着网络流量的高峰，潜在观众涌向超清晰大屏，这对视频巨头来说并不是一件好事。“根据规定，艾有腾不能直接进入电视终端。广电部门本身的内容制作能力也不弱，有直播优势。”视频平台的中间层坦言。在这种情况下，拥有全牌照的第二梯队芒果TV有其优势。

行业的另一端看到了机会。“5G带来了大量的视频内容，而垂直内容和平台将帮助影视公司摆脱视频平台的垄断。”慈文传媒创始人马中骏告诉21世纪经济报道记者。事实上，随着大屏广电部门的重新崛起，电视剧的强劲买家不断增加，影视行业有望实现再平衡。

另一方面，大容量5G下是否会出现新的娱乐形式和平台，引起了行业的期待。当流量达到峰值时，争夺用户时间更像是一场零和游戏。

大变革前夕，产业链上的每一个环节都在暗暗发力。

广电AB面

抛开未来的想象，现在的广播电视很难让人乐观。用户总数持续下降，营收呈现负增长，成为行业的根本。国家广电总局数据显示，2017年全国有线电视业务收入下降至895.49亿元，上年为907.68亿元。

作为主要收入来源，观影业务的核心优势不再。《中国有线电视发展简报》数据显示，截至2018Q4，有线电视占中国家庭电视收视的49.89%，同比下降5pctOTT占比36.69%，同比增长12pct网络电视占了

在这种情况下，广电部门期待破局，以5G为方向进行整合。全国统一网络的建立已进入实际推广阶段。2014年4月17日，中国广播电视正式注册，2016年被工信部授予《基础电信业务经营许可证》。中国广电由财政部正式出资，广电总局负责组建和代管，注册资本50.8亿元。

2016年11月底，中共宣传部、财政部、国家新闻出版广电总局联合发布《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》号文，明确提出到“十三五”(2020年)末，全国有线电视网络整合基本完成，实现全国一网。

随后，中国广电明显加快了未上市省级网络公司的整合。截至2019年5月，已与河北、青海、宁夏、内蒙古等10家省级网络公司签订投资合作协议；与江西、四川、天津、辽宁、福建等网络公司深入交换意见，建立初步整合意向；与山西、安徽、上海、西藏的网络公司及上市的省级网络公司紧密沟通，探索研商融合方案。

一个覆盖全国的网络将有助于解决区域划分和各省之间技术标准不统一的问题，促进广电5G的实际落地。同样，5G也将促进广电部门的融合。由于5G牌照由中国广电持有，预计该行业将由其子公司中国广电移动网络运营。地方广电企业发展5G的最低必要条件是与中国广电达成合作。因此，5G牌照的发放将提振当地。

5G对于广电来说，空间巨大。张衡向21世纪经济报道记者分析，5G能够以低成本拉平广电与电信运营商基于历史原因造成的技术差距，同时，大带宽带来的双向交互网，将有助于广电形成自己的流量生态。“就像放大的电视版视频平台，广电也将拥有海量数据，并以此打造自己的超高清生态。广电在内容制作上也有优势。此前，电视网是分割的，中移动等运营商，并没有打造内容生态的能力。”他说。

此外，张衡还认为，基于成本原因，中国广电近期大概率不会参与通信市场竞争，其5G更多还是赋能于超高清视频网络建设。

同时，超高清视频的普及，将升级大屏体验，最终引导用户向大屏回流，也将推动电视成为主流智能家庭入口。

值得注意的是，广电整合也不乏问题存在。融合网创始人吴纯勇在国信传媒电话会议上表示，广电系市场化运营经验不足、相对三大运营商资本投入有限、各地有线电视行业股权结构复杂导致整合进度有限等，都是问题。

格局生变

广电系趁5G浪头复兴的另一面，是视频巨头生态再调整。

一方面，由于政策限制，爱优腾无法直接进入电视端，在线上流量见顶叠加超高清回流大屏势头下，其增速及业绩将直接受到影响。

央视市场研究(CTR)发布的2019年中国广告市场数据显示，一季度，中国广告市场整体下降11.2%，传统媒体全线下滑，互联网媒体同比下滑5.6%。此前，曾有视频平台高管向21世纪经济报道记者坦承，以电视为主的传统媒体广告，将是公司业绩增量。经济增速放缓，随着大屏强势，视频平台广告存此消彼长关系。

另一头，广电系视频平台优势明显。以湖南广电旗下芒果超媒为例，其运营平台芒果TV，2018年底有效会员数已突破1000万人大关;芒果TV已经完成“一云多屏”总平台构建，覆盖视频平台、IPTV、OTT TV等全终端，仅次于爱优腾。此外，在一线视频平台盈利难解情况下，自制内容见长的芒果超媒，已实现盈利。

5月末，中国移动全资子公司中移资本入股芒果超媒，成为芒果超媒的第二大股东，这在5G时代赋予市场想象空间。

值得一提的是，虽入股芒果超媒，中移动本身也在推咪咕视频，此外，芒果本身还是广电系一员，其间或存在结构性矛盾。“芒果收入当中很大一块是来自于IPTV、OTT，还是要依托运营商，所以说引进中国移动其实是一个很好的战略合作。广电系背景，对于芒果在内容、视频平台等方面来说，也具备非常强的牌照、政策优势，这是个优选项。”张衡分析。

内容制作端则期待着5G带来变革。“5G降低流量成本，将带来大量内容视频化，会出现新的垂直领域平台及圈层化内容增量，直接to C，垂直市场空间很大，且双向数据将利于精准推送，再反哺市场。互动剧等新形式，也是增量。”马中骏告诉21世纪经济报道记者。

马中骏此言背景是，随着视频巨头垄断阶段初定，平台与内容公司主动权根本性调整。有上市影视公司高管透露，大量项目被视频平台“搁置”，价格“拦腰砍”，甚至成为砍价第一步。影视公司进入加速洗牌期。

普华永道全球、中国内地及香港TMT行业主管合伙人周伟然也认为，5G将给垂直化的视频平台带来机会。“但视频巨头已经形成了依托于中国市场的生态优势，这个不容易被打破。”他对21世纪经济报道记者说。

张衡则提出，5G时代将拉大巨头间平台间技术差距，同时，单纯视频形式，带来的增量有限。“视频带宽在4G时代已经基本满足，单纯清晰度提高和垂直化，对影视产业改变有限。更多还是看新的娱乐形式出现。”他道。

据普华永道预测，未来5年，虚拟现实将成为中国媒体和娱乐行业增长最快领域，国内拥有世界上最多的虚拟现实设备:2018年共有2110万台，到2023年将达到3970万台。“视频游戏将推动虚拟现实内容收入，而移动虚拟现实设备是虚拟现实视频增长的关键。”普华永道在报告中称。

当然，视频巨头们也在做着自身的变革。以爱奇艺为例，其推出奇速播，优化边缘计算，减少了云端数据传输,项目有望开发出VR(虚拟现实)影院客房、线下VR体验店等多种产品，此外，在5G直播、VR硬件一体机等方面，爱奇艺均有所布局。同时，爱奇艺与电信、联通、移动营业商，均有所合作，共同发力5G+VR市场。腾讯视频则推出了全息生活体验类互动综艺、互动电影、科幻互动微剧等。

“在5G驱动下，看似已经触顶的行业天花板，将重新被捅破。”在腾讯生态大会上，腾讯公司副总裁、企鹅影视CEO孙忠怀如此表示，但他也不讳言，“目前对5G还停留在想象阶段”。