卢森堡新UCITS获批可能是股通的救星

卢森堡的需求可能是未来沪港通增长的关键。沪港通的准入机制在成立后两周内，很大程度上被本地投资者忽视。卢森堡基金现在可以使用股票连接，根据当地律师阿伦特梅德纳赫的说法——尽管具体条件适用于每个申请人。而且爱尔兰和塞浦路斯的UCITS基金已经被允许使用股票连接，但就潜在流量而言，它们比卢森堡基金要小，卢森堡基金约占管理的欧洲UCITS资产的80-85%。

据AredntMedernach报道，卢森堡证券管理委员会(CSSF)已表示，将允许UCITS基金(可转让证券的集体投资承诺)通过股票连接在中国投资。

之前已经模糊了。卢森堡法律规定，如果基金不被承认为证券的受益所有人，则不允许他们购买基金。起初，该法被认为与股权关联的法律框架相冲突，其中实益所有权并不明确。

渣打银行(Standard Chartered Bank)东北亚及大中华区交易银行业务区域主管巴纳比尼尔森(Barnaby Nelson)表示：“有大量卢森堡经理人热衷于承接一些基本的中国业务。”尼尔森预测，这是首次注入配额消费。“2015年第二季度应该会有一些时刻，这些经理会以小规模的方式单独进入，但累计数量会大得多。”

在推出的第一天，股票连接交易是为了重新平衡两个市场之间的溢价和折价。一旦完成，下一笔大交易必须概念化。目前还不清楚这个大思路是什么，虽然上周五贷款利率上周五下调40个基点后，我们确实看到了更多的股票挂钩活动。

至少悬而未决的税务问题已经解决，当时宣布将在进一步通知所有准入计划中的a股之前免税。

这类UCITS基金不一定以中国为重点。如果专注于中国，逻辑上已经有了一些操作安排，比如QFII计划。

尼尔森表示：“大多数UCITS基金都有5%的自由裁量权，可以随意采取任何措施。“许多全球和亚洲基金都表示，他们很乐意在不重写招股书的情况下获得Stock Connect A股的风险敞口。”

基金可以用另一种方式表达中国的观点，比如通过P券或者红筹股。

尼尔森表示，根据他所在公司的经验，在推出Stock Connect期间，P Note服务台非常繁忙，这与P Note用户认为可能直接进行股票投资的情况相反。

他对这一意外活动的解释是，p票据对如何使用没有模棱两可的监管——尽管这些衍生品不能用于欧洲长期基金和UCITS基金的投资组合，但它们只适用于使用它们获取它们的机构。你自己的钱。